熊市初期的投资决策核心在于明确止损与清仓并非二元对立选项，而是需根据持仓属性、风险承受力及市场阶段动态调整的组合策略。主流币种宜采用阶段性止损或分批减仓，保留反弹机遇的同时规避深套风险；山寨币则应以清仓为主，彻底阻断归零可能性。二者的共性在于需严格遵循纪律性执行，避免情绪化操作吞噬后续布局空间。
止损的本质是控制单笔交易亏损幅度，而非预测市场底部。具体操作中需锚定关键支撑位（如技术面破位或浮动亏损达10%-15%）作为触发点，尤其对合约杠杆持仓者属必要风控手段。但需警惕频繁小额止损导致的累积损耗，可搭配仓位管理手段——例如保留底仓观察或切换至低波动标的，针对价值币种甚至可启用移动止损策略动态追踪价格波动。而对于清仓行动，其适用场景集中于两类情形：持仓币种基本面恶化（如项目团队解散、流动性枯竭），或投资者风险偏好转向极端保守。历史熊市初期山寨币极易陷入死亡螺旋，早期清仓是阻断风险传染的关键防火墙。
投资者常陷入锚定效应陷阱，过度关注买入成本而忽视趋势逆转，导致拖延止损或盲目补仓。无论是止损还是清仓，都必须克服回本执念，接受部分亏损的现实完整性。熊市初期的反弹多具诱多属性，清仓后保持观望或转投稳定币理财，往往比反复抄底更利于保存实力。
实操层面需强化三项原则：仓位控制优先处置山寨币，因其波动性与爆仓风险远超主流币；止损机制需机械化执行，跌破关键技术位立即行动而非等待反弹；清仓动作宜分批次实施，避免集中抛压加剧滑点损失。最终所有决策应服务于核心目标——在市场确认熊市格局时，通过风险切割保住本金生存权，为周期反转储备弹药。
