期货市场是存在比特币相关交易品种的,不管是传统金融市场合规交易所,还是加密货币行业交易平台,均上线比特币期货产品,不过不同市场的产品形态、交易规则、监管状态存在巨大差异,也是大量币圈新手容易混淆的关键点。很多用户口中提到的比特币期货分为两大体系,一类是传统持牌交易所推出的标准化到期期货,另一类是加密平台主流的永续期货,二者都属于广义上的比特币期货范畴,但不能直接等同。

在传统金融市场,芝商所CME早在2017年12月正式上线现金结算型比特币期货,后续又补充微型比特币期货、短期周度比特币期货,面向全球机构与符合准入条件的海外散户开放交易。这类合约拥有固定到期时间,到期按照参考指数现金交割,不存在实物比特币交割,杠杆比例设置相对保守,主要服务机构投资者做仓位对冲。值得区分的是,国内正规期货交易所,包括上期所、中金所等,至今没有推出任何比特币期货品种,境内不存在合法渠道参与该类产品交易。

而日常币圈交易者接触最多的比特币期货,是各大境外加密交易所上线的合约产品,分为交割期货与永续期货。交割期货拥有月度、季度到期时间,到期自动平仓结算;永续期货没有到期日期,依靠资金费率机制拉近合约价格和比特币现货价格,也是当前比特币衍生品成交量最高的品类。这类产品普遍支持高杠杆双向交易,可以同时做多、做空比特币价格,无需持有现货比特币,仅依靠保证金交易,流动性集中,成为短线交易者的主要选择,但同时伴随爆仓、平台运营风险。
