NFT代币和NFT属于依附共生的关系，NFT是底层非同质化资产本体，NFT代币大多是围绕NFT衍生出来的同质化权益凭证，二者共用一套生态，但技术标准、资产属性存在本质差别，不少币圈新手很容易把两个概念混为一谈，造成交易判断上的失误。NFT本身是遵循ERC‑721或者ERC‑1155标准的非同质化资产，每一个资产拥有独一无二的tokenId，不可随意拆分，主要用来标记数字藏品、游戏道具、虚拟地块这类独一无二物品的链上所有权。而市场口中所说的NFT代币，一般是ERC‑20标准的同质化代币，可以无限细分，本身并不直接代表NFT本体，只代表对应NFT的部分权益、生态治理权限或者平台积分。
二者的绑定依靠智能合约完成，最典型的场景就是NFT碎片化。持有者会把完整的NFT转入专门的金库合约进行锁定，原NFT会被托管，持有者不再能够直接转账、出售这份NFT资产，合约会按照预设总量铸造一批NFT代币，每一枚代币对应原始NFT的一部分权益。这种模式解决了蓝筹NFT单价过高、流动性差的行业痛点，普通用户不用购入完整的高价NFT，只需要买入少量NFT代币，就能间接享有资产升值、拍卖分红的收益。当二级市场用户集齐全部份额的NFT代币之后，就可以触发合约赎回原本锁定的完整NFT，完成资产的反向转换，这个机制也是两类资产互相流转的核心逻辑。
除了碎片化生成的份额代币，NFT代币还有另外两种常见形态。一类是NFT交易平台、NFT集合项目发行的生态治理代币，这类代币和单个NFT资产没有直接的份额绑定，持有NFT代币可以参与平台规则投票、获取铸造手续费分红、享受交易手续费折扣，而持有NFT藏品可以获得代币空投、质押挖矿的资格，属于生态内互相赋能的关系。另一类是游戏NFT项目内的消耗型NFT代币，NFT作为游戏内角色、皮肤，NFT代币充当游戏内的流通货币，用来完成道具升级、NFT合成、卡牌铸造，两者各司其职，共同支撑链游经济循环。很多项目会同时推出NFT藏品与NFT代币，不少用户会误以为买入代币就等同于拿到NFT，实际上两者的权益边界需要查看智能合约的具体规则。
在实际币圈交易当中，两者的风险点和市场表现也完全不同。NFT的价值高度依靠藏品的稀有度、IP热度、社区共识，市场波动集中在藏品本身的成交行情；NFT代币除了受对应NFT资产的影响，还会受到代币本身的抛压、流动性池深度影响，就算底层NFT没有发生价格变化，NFT代币也会因为代币市场行情出现大幅涨跌。碎片化模式下还存在特殊风险，如果大量NFT代币分散在不同用户手中，很难有人集齐全部份额赎回NFT，会造成代币长期流通但底层NFT无法解锁的局面。参与相关交易时，需要分清手里持有的是NFT本体，还是仅代表部分权益的NFT代币，避免出现认知偏差。
