比特币正式诞生时间为2009年1月3日，但是它真正从极客项目走向市场行情、迎来一轮又一轮上涨，是分多个阶段逐步启动的，很多新手口中“比特币什么时候起来的”，既要区分网络诞生时间，也要分清首次有交易价值、第一轮牛市、机构行情等不同行情起点，理清这条时间线，就能看懂比特币完整的崛起脉络。
早在2008年10月底，中本聪就已经对外发布比特币白皮书，只是此时只有理论方案，还没有实际运行的区块链网络。2009年1月3日创世区块被挖出之后，比特币网络正式上线，不过接下来将近一年时间，比特币没有公开市场定价，只在少数密码学爱好者之间流转，只是技术圈的实验产物，并没有真正“起来”。2010年是比特币价值认知的转折点，这一年5月著名的披萨交易完成，10000枚比特币交换两份披萨，比特币第一次产生现实对价；同年首家大型交易所上线，比特币开始出现公开交易报价，从0逐步产生市场价格，这个阶段算是比特币行情萌芽期，开始走出纯粹的技术社区，拥有普通投资者参与的可能性。
比特币第一轮真正意义的牛市启动于2012年末，受首次区块减半事件驱动，挖矿产出的比特币数量减半，市场供给收缩，叠加欧洲主权债务危机带来的避险需求，大量外部资金开始涌入加密市场。2013年比特币行情彻底爆发，年内价格从十几美元冲高至1200美元附近，这一轮上涨让比特币走出小众圈子，全球媒体集中报道，国内早期币圈玩家大批量入场，比特币也第一次被大众知晓。这一轮牛市过后市场迎来漫长熊市，行业经历交易所暴雷、监管收紧等事件，大量早期参与者离场，市场筹码完成一轮洗牌，为下一轮行情积蓄力量。
第二轮大行情的起点在2016年减半之后，经过两年多底部震荡，2017年比特币迎来史诗级牛市，伴随代币众筹热潮，散户狂热入场，年末价格最高逼近20000美元，这也是国内普通用户大规模接触比特币的时期。在这波热潮退去之后，市场再度陷入熊市，直到2020年全球流动性宽松开启，机构资金成为新的主导力量，比特币开启新一轮上涨，2021年创下六万九千美元附近的历史高点，标志着比特币已经从散户投机标的，变成不少海外大型机构的配置资产。纵观历史不难发现，减半周期往往是行情重要催化条件，但单纯减半不会立刻拉升行情，牛市启动还需要宏观环境、市场情绪、资金供给等多重条件配合，这也是币圈老玩家持续关注减半窗口的核心原因。
对于普通币圈参与者来说，分清比特币诞生时间、行情萌芽时间、牛市启动时间非常关键，不少新人会混淆创世区块时间和牛市启动时间，误以为2009年就有投资行情，实际上早期几乎没有交易渠道。比特币并不是某一天突然暴涨崛起，而是从极客实验、零星交易、散户牛市再到机构时代，一步步发展起来。回顾历次周期也能够看出，比特币牛熊切换节奏很快，即便历史上多次走出大牛市，虚拟货币本身缺少法定信用背书，行情波动极大，普通参与者需要理性看待周期规律，认清其中潜藏的巨大市场风险。
