Increment Swap是搭建在Flow公链之上的双模去中心化交易所，也是该链上首个基于CPAMM模型实现无许可建池的DeFi交易基础设施，项目于2022年正式上线，主要面向链上交易者、流动性提供者以及链上开发者提供代币交换与底层组件服务。和多数单曲线AMM去中心化交易所不同，Increment Swap没有使用一套算法适配全部资产，而是区分波动交易对与挂钩型交易对，针对不同资产相关性匹配对应的做市曲线，以此兼顾普通代币兑换与稳定币类资产的低滑点交易需求，解决单一AMM曲线在处理稳定资产时损耗偏高的行业痛点。用户不需要平台审核，只要是Flow链上的同质化代币，都可以直接创建交易池，完成代币交换、添加或撤出流动性等基础操作，全程资产由用户Web3钱包自行保管，不存在平台托管资金的环节。
Increment Swap采用工厂合约的开发模式，每一组全新交易对都会调用SwapPair模板生成独立合约，所有池子信息统一由工厂合约记录管理，这种架构方便协议迭代，也便于链上工具批量读取全部交易池数据。波动类资产池沿用Uniswap‑V2的CPAMM曲线，适合Flow与USDC这类价格联动弱的币种，默认交易费率0.3%；挂钩资产池采用Solidly‑Stableswap曲线，适配稳定币、质押衍生币这类价格锚定的资产，默认费率仅0.04%，大幅降低稳定币互换的交易成本。协议原生内置TWAP时间加权平均预言机，通过在每个区块首次交互时快照累计价格数据，开发者能够自定义时间窗口获取链上公允价格，可供给外部合约用作价格同时集成闪电贷能力，拓展套利、链上组合操作的可能性。协议手续费默认全部发放给流动性提供者，同时预留开关，开启后协议可以抽取六分之一交易手续费作为协议收入，其余依旧分给LP，参数可由合约管理员完成配置调整。
Increment Swap的实际应用场景可以划分为普通用户做币币兑换、流动性挖矿、开发者协议集成三个方向。普通链上交易者最常用的就是即时代币互换，在交易稳定币、质押凭证时，优先选择挂钩池可以有效减少滑点，在行情波动较大的环境下，降低大额兑换带来的资产损耗。流动性提供者可以向各类资金池注入双币种资产获取LP凭证，根据自身池子占比持续瓜分交易手续费收益，Flow生态内新项目发行代币之后，不少项目方会选择在Increment Swap无许可创建交易对，完成早期代币流通，普通用户也可以参与新兴代币池子提供流动性，同时也要承担无常损失带来的潜在影响。
Increment Swap的合约具备良好的可组合性，是Flow生态重要的底层乐高组件。第三方DeFi产品可以直接调用swap接口完成代币兑换，也可以接入TWAP预言机获取防操纵的链上价格数据，用来支撑借贷、NFT衍生品、收益聚合器等产品的运行，闪电贷功能也给链上套利机器人、清算逻辑提供底层支持。依托Flow公链本身交易确认快、gas成本偏低的特点，基于Increment Swap搭建的业务，能够实现高频次、低成本的链上交互，适合对交易速度敏感的DeFi策略场景。
作为一条公链生态内的垂直DEX，Increment Swap也存在属于小众DeFi协议的客观特点，它的业务边界集中在Flow链生态，并不支持多链跨链交易，整体的市场知名度与资金体量，和以太坊头部DEX相比存在明显差距。普通用户参与使用时，需要区分两种AMM池子的适用范围，不要将波动较大的代币放入稳定资产曲线，否则会出现异常滑点。提供流动性的参与者，需要理解不同池子无常损失风险差异，波动资产池面临的无常损失风险会显著高于稳定币挂钩池。Increment Swap凭借双模AMM设计，填补Flow链差异化做市方案的空白，既是普通用户的链上兑换渠道，也是支撑整个生态上层DeFi产品运转的关键基础设施。
