Solidly是2022年上线于Fantom公链的去中心化自动做市交易所，也是业内首个落地ve(3,3)经济模型的DEX，它将Curve的投票托管ve机制与OlympusDAO博弈思想结合，试图解决传统AMM普遍存在的激励错配问题。不同于普通去中心化交易所简单把手续费分给流动性提供者，Solidly重新切割收益分配链路，交易者在池内完成代币互换产生交易手续费，这部分手续费并不会直接给到LP，而是流向为本池子投票的veSOLID持有者；流动性提供者主要获取协议代币增发与项目贿赂收益，这套拆分设计成为后续多条公链同类DEX的参考蓝本。协议同时支持稳定资产池与波动资产池，稳定池针对锚定类代币优化算法，在大额稳定币兑换场景下可以实现较低滑点，交易手续费设置也偏向稳定币交易需求，普通用户无需订单簿，连接钱包即可完成链上兑换操作。
Solidly最标志性的创新是veNFT化的投票托管体系。用户把原生代币SOLID进行锁仓，锁仓周期区间从一周延伸至四年，锁仓之后不会得到普通ERC‑20代币，而是生成一枚veSOLID的NFT凭证，NFT本身可以在二级市场流转交易，这一点区别于Curve不可转让的veCRV，解锁了投票权资产的流动性空间。veSOLID的投票权重会时间线性衰减，想要维持较高治理权重，就需要持续延长锁仓周期。每周会开启一轮仪表池投票，veSOLID持有者需要手动选择流动性池子进行投票，只有投过票的池子，持有者才可以捕获对应池子全部交易手续费，不参与投票则无法拿到手续费收益，强制绑定投票行为与收益，避免持币者躺赚的现象。代币增发还设置动态调节逻辑，全网锁仓占比越高，每周代币释放量就越低，以此缓解代币通胀带来的抛压，长期锁仓的头寸还具备抗稀释保护，降低通胀对治理份额的侵蚀。
贿赂市场是Solidly模型里非常关键的实际应用场景，也构成整套流动性飞轮的重要一环。公链内的新项目想要给自己的交易池争取更多代币增发额度，不会单纯靠补贴流动性提供者，而是直接向veSOLID持有者投放贿赂代币，吸引持有者把票投给自己的资金池。当某个池子拿到更多投票，协议就会分配更多SOLID增发奖励给到提供流动性的LP，更高的激励会吸引更多资金注入池子，池内深度提升后，交易者兑换滑点进一步下降，交易量上涨又会产生更多手续费，反过来吸引更多veSOLID持有者参与投票。这套循环理论上可以实现自我优化，让流量、流动性、治理激励三者互相驱动。对于普通流动性提供者而言，参与Solidly做市，收益来源不再只有交易手续费，协议增发、外部项目贿赂共同组成收益，收益可以按周度进行核算，收入结构相比传统AMM更加多元，但同时也要承担无常损失、代币价格波动带来的风险。
Solidly的原生协议后续活跃度逐步回落，但其ve(3,3)底层框架却被大量分叉项目继承，成为DeFi行业不可忽视的技术遗产，很多L2以及公链头部DEX都基于它的代码逻辑迭代改造，适配各自生态的流动性需求。这套机制也客观存在现实层面的短板，每周手动投票抬高普通治理用户的参与门槛，如果用户疏于操作就会直接损失手续费收益；贿赂市场容易出现资本博弈，资本雄厚的项目可以依靠高额贿赂抢占大部分增发资源，小型项目很难争夺投票权重。同时整套飞轮高度依赖代币锁仓意愿，一旦市场行情转向，大量锁仓集中到期解锁，代币抛压会快速放大，直接冲击整个协议的激励循环。
对于币圈参与者理解Solidly，不能只聚焦收益层面，更要分清不同角色的定位差异。交易者主要享受优化后的稳定池低滑点交易体验；流动性提供者重点评估池子的增发与贿赂回报，权衡无常损失风险；治理参与者需要管理veNFT锁仓周期，每周完成投票筛选高收益资金池。Solidly最大的价值不在于本身长期的业务体量，而是它重新解构了DEX收益分配逻辑，把手续费、增发、治理投票、贿赂市场整合进同一套系统，为后续去中心化交易所的经济模型设计提供大量可复用的实践经验，也是研究DeFi2.0时代AMM机制时绕不开的典型案例。
