以太坊挖矿已经在2022年9月15日正式结束，随着合并升级完成，主网彻底告别PoW工作量证明挖矿模式，全网GPU、矿机挖矿成为历史，网络正式切换为权益证明PoS共识机制。很多币圈新人依旧会混淆时间节点，误以为以太坊挖矿是某个未来事件，实际上这是已经落地完成的重大网络升级，不存在后续再次开启主网挖矿的可能性。
这次结束挖矿并不是依靠固定区块高度触发，而是采用终端总难度TTD机制完成切换，当PoW链累计挖矿难度达到预设阈值之后，最后一个PoW区块生成，后续全部由信标链的验证者负责出块，矿工挖矿奖励直接从主网协议层面移除。在此之前，以太坊社区已经多次推迟难度炸弹，原本计划依靠难度炸弹逐步拖慢出块速度逼迫挖矿退出，但开发团队为了保障网络稳定，多次通过硬分叉延后炸弹生效时间，最终选择合并升级一次性彻底关停挖矿逻辑，避免冰河时代给链上应用带来不可控风险。合并完成之后，主网不再产生挖矿奖励，原有的矿工收益渠道完全消失，过去每天发放给矿工的大量ETH发行彻底终止，网络新增代币只流向质押验证者。
不少投资者会把分叉链和以太坊主网混淆，合并之后市场出现过以太坊PoW分叉链，依旧保留挖矿机制，但这属于社区分叉出来的独立网络，并非官方以太坊主网，资产、生态和主网完全割裂，不能等同于以太坊挖矿重启。大量原有以太坊矿机在合并之后流向其他PoW币种，显卡矿机市场也迎来剧烈变动，曾经依靠挖ETH盈利的大规模矿场要么转型质押业务，要么转向其他公链挖矿，这也是币圈当年影响硬件市场的关键事件。普通用户需要分清，只有分叉链还保留挖矿，真正的以太坊主网永久取消挖矿工作。
挖矿结束之后，以太坊的代币发行模型发生根本性变化，年度代币增发规模大幅下降，叠加EIP‑1559手续费销毁机制，ETH具备出现通缩的市场条件。不过合并升级只改变共识机制，不会直接降低gas手续费，交易拥堵依旧会推高链上成本，网络吞吐量也没有在合并阶段直接提升，合并更多是为后续分片、二层网络的扩容打下底层基础。对于持币用户而言，钱包地址、链上资产不需要做任何迁移，升级过程不会造成资产丢失，想要参与网络获取奖励，不再需要矿机算力，转而通过质押ETH成为验证者获取收益，质押有最低门槛以及解锁周期，参与者需要了解对应的规则风险。
时至今日，网上依旧流传各类“以太坊重启挖矿”“二次合并”等不实传闻，本质是部分营销信息制造的噱头，以太坊官方路线图中没有任何回归PoW挖矿的规划。挖矿的落幕重塑了整个以太坊的叙事逻辑，能耗下降超99.95%，也改变了机构对这条公链的评估角度，同时改写币圈算力产业格局。想要梳理以太坊挖矿完整时间线，核心锚点依旧锁定2022年9月15日合并升级，这是区分有挖矿时代和PoS新时代的分界线。
