2022年9月15日，以太坊完成“TheMerge”合并升级，共识机制从PoW彻底切换为权益证明（PoS），主网挖矿正式关闭。此前以太坊挖矿采用Ethash算法，矿工以GPU矿机竞争算力，每挖出一个区块可获2ETH奖励及交易手续费，是当时中小矿工参与度最高的主流币种。合并后，区块生产与网络安全不再依赖算力竞赛，而是由质押ETH的验证者负责，传统挖矿从技术和经济层面均已不可行。
合并带来的核心变化是能源消耗骤降约99.95%，同时重塑ETH发行模型。合并前，以太坊每日新增ETH约13000枚；合并后，仅验证者每日产出约1700枚，通胀率下降超88%，甚至在网络手续费较高时可能出现通缩(Ethereum)。对矿工而言，原有GPU矿机无法再参与以太坊主网挖矿，大量算力转向以太坊经典（ETC）等仍采用Ethash算法的PoW币种，但收益远不及当年ETH挖矿的盛况(新浪财经)。
当前以太坊生态中，质押已完全取代挖矿成为获取ETH奖励的核心方式。成为独立验证者需质押至少32ETH，负责提议区块、验证交易并获得奖励；普通用户可通过交易所或流动性质押平台参与，无需高额本金，年化收益约3%-6%。与挖矿不同，质押无需耗电硬件，仅需锁定代币即可参与，门槛更低、更环保，也契合以太坊长期发展路线。
需警惕市面上声称“仍可挖ETH”的骗局，多为虚假项目或分叉链，与以太坊主网无关。部分旧教程和计算器未及时更新，易误导新手，需以以太坊官方文档及链上数据为准。无论从技术机制、网络规则还是经济模型来看，以太坊挖矿都已成为历史，后续生态将围绕PoS质押、Layer2扩容等方向持续演进。
