ERC-20代币本身不能像比特币或以太坊（在工作量证明阶段）那样进行传统的挖矿。ERC-20是以太坊区块链上的一种同质化代币标准，它定义了一套规则，规定了代币如何创建、转移和交互。其本质是一个智能合约，用于发行和管理数字资产，而不是一个需要通过消耗算力（挖矿）来产生新币的独立区块链系统。从技术源头上看，铸造新的ERC-20代币并不依赖矿工的计算竞赛。
要理解这一点，需要理清挖矿的两种常见语境。在区块链底层网络中，挖矿特指工作量证明共识机制中，矿工通过计算获得记账权并创造新区块与新原生代币的过程。而ERC-20代币是构建在以太坊这个基础公路之上的车辆，它们的使用和流转需要消耗以太坊的原生代币ETH作为燃料，但其自身的产生并不需要再去独立开路。当一个ERC-20代币项目启动时，其总量和分配方式通常已在智能合约代码中预先设定，项目方通过简单的部署合约操作即可完成代币的发行，这个过程没有传统意义上的挖矿参与。
在加密货币的日常讨论中，挖矿一词的含义时常被拓宽，泛指通过各种参与行为获取代币奖励的过程。在这种语境下，持有或使用某些特定的ERC-20代币，有可能参与到该项目生态的奖励性活动中，这被部分用户通俗地理解为挖矿。在去中心化金融领域，用户可以将自己的ERC-20代币资产（如稳定币或流动性代币）存入借贷协议或流动性资金池，作为提供流动性的凭证，并因此定期获得额外代币作为奖励，这种模式常被称为流动性挖矿。一些项目可能会设计通过质押代币、参与网络验证或完成特定任务来赚取代币的机制。
这些创新的激励机制虽然借鉴了挖矿的奖励逻辑，但其技术本质与比特币的挖矿截然不同。参与者并非在竞争解开密码学难题，而是在履行智能合约设定的规则，为生态提供某种资源或服务。这种模式极大地丰富了区块链应用的玩法，也让普通的ERC-20代币持有者有了除单纯买卖之外更深入的参与方式。用户必须清晰认识到，此类活动的收益来源于项目代币的经济模型设计，其可持续性和价值支撑与项目本身的发展紧密相关，与传统挖矿所获得的基础层网络原生代币存在根本区别。
它通常不是指创造新币的底层过程，而是指向基于智能合约的复杂经济激励活动。参与此类活动意味着进入了一个由代码规则主导的金融实验，在追求潜在回报的同时，也需要仔细理解智能合约的规则、评估项目的长期价值，并时刻注意其中蕴含的市场波动与合约风险。理解这一核心区别，是安全、理性参与加密货币世界各类活动的重要前提。
